ANALISIS ASIMETRI INFORMASI DAN DAMPAKNYA TERHADAP PERILAKU INVESTOR SERTA VOLATILITAS HARGA SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA : STUDY SYSTEMATIC LITERATURE REVIEW
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi asimetri terhadap perilaku investor di Bursa Efek Indonesia, khususnya dalam kaitannya dengan pengambilan keputusan investasi dan volatilitas harga saham, serta mengkaji peran keterbukaan informasi dan kualitas pelaporan keuangan dalam meminimalkan kesenjangan informasi di pasar modal. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kualitatif melalui Systematic Literature Review (SLR) dengan protokol PRISMA dan pendekatan SPIDER, dengan menelaah artikel ilmiah terbitan tahun 2021–2025 yang diperoleh dari basis data Google Scholar, Scopus, dan Sinta, di mana dari ribuan artikel yang teridentifikasi diseleksi hingga diperoleh 20 artikel yang relevan untuk dianalisis secara tematik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi asimetri berpengaruh signifikan terhadap perilaku investor, terutama dalam meningkatkan persepsi risiko, memunculkan bias perilaku, mendorong keputusan investasi yang kurang optimal, serta memengaruhi volatilitas harga saham dan likuiditas pasar. Selain itu, keterbukaan informasi dan kualitas pelaporan keuangan terbukti berperan penting dalam menekan tingkat asimetri informasi, meningkatkan kepercayaan investor, dan mendukung efisiensi pasar. Simpulan, bahwa transparansi dan akuntabilitas informasi merupakan faktor kunci dalam meminimalkan dampak negatif informasi asimetri serta dalam menciptakan stabilitas dan efisiensi pasar modal di Indonesia.
References
Alamsyah, S., Inayati, N. I., & Rahman, F. N. (2022). Implementation of CAPM in Determination of Stock Investment Decisions in Lq45 Index ( Year 2017-2021 ). 3(4), 348–359.
Alifah, A. A. N., Sadikin, D. S., & Budhijana, R. B. (2024). The Effect of Budget Participation, Information Asymmetry, and Budget Emphasis on Budget Slack at PT Wijaya Karya. Journal of Finance and Banking, 21(1), 11–26.
Anggraini, M., Darsono, & Octavio, D. Q. (2025). How Investment Activity and Corporate Governance Affect the Disclosure of ESG. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 22(1).
Berto, U., Chairil, A., & Intan, Z. (2022). Perhatian Investor dan Likuiditas Perusahaan Publik di Bursa Efek Indonesia. 13(1), 76–93.
Fathori. (2023). Peran Pasar Modal dalam Pembagunan Ekonomi : Studi Kasus tentang Konntribusi Pasar Saham terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Negara Berkembang. Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 2(1), 233–242.
Fauziah, U. L., Hidayat, R., & Sari, D. A. (2021). Beta of Shares of Manufacturing Companies in Indonesia. 3(1), 12–23.
Habibi, R., & Artha Glory Romey Manurung. (2023). SLR Systematic Literature Review: Metode Penilaian Kinerja Karyawan Menggunakan Human Performance Technology. Journal of Applied Computer Science and Technology, 4(2), 100–107.
Hasanah, U., & Syahrin, M. A. (2025). Analisis Efektivitas Dan Tantangan Sistem Pembiayaan tanggung Renteng Pada PNM Mekaar: Perspektif Ekonomi Syariah. Asy-Syarikah: Jurnal Lembaga Keuangan, Ekonomi Dan Bisnis Islam, 7(1), 86–99.
Idzharotun, L., Rahmatika, A. N., & Widyaningsih, B. (2022). Meminimalisir Asimetri Informasi Melalui Pelaporan (Disclosure) Laporan Keuangan. Transekonomika: Akuntansi, Bisnis Dan Keuangan, 2(1), 45–52.
Marsyalova Yasmin, & Nera Marinda Machdar. (2023). Pengaruh Konservatisme Akuntansi, Asimetri Informasi, Dan Perilaku Oportunistik Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(2), 43–56.
Mauni, C. (2024). Peran Teknologi Informasi Dalam Meningkatkan Transparansi dan Akuntabilitas Pemerintah Daerah Kota Bengkulu. Jurnal Ilmu Sosial, Humaniora Dan Seni, 3(2), 797–800.
Nizar Zulkarnain, & Hendra Candra. (2025). Dinamika Pasar Uang Dan Peran Skeptisisme Profesional Akuntan Dalam Pengambilan Keputusan Investasi. Jurnal Lentera Bisnis, 14(1), 262–270.
Novi Alvionita, Alisya Cahya Kamila, Lusianti Lusianti, Santi Alfitri, & Ratna Febriyanti. (2025). Peran Transparansi Laporan Keuangan kepada Pihak Eksternal dalam Meminimalisir Asimetri Informasi. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(2), 01–07.
Ratu Tasya Alieska, & Edi Sukarmanto. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham dan Asimetri Informasi sebagai Variabel Moderating. Bandung Conference Series: Business and Management, 4(1), 347–358.
Raya, R. A., Kuntadi, C., & Warsoyo, R. P. (2023). Studi Literatur Review: Asimetri Informasi, Profitabilitas, dan Firm Size Sebagai Dimensi yang Memengaruhi Manajemen Laba. Jurnal Manajemen, Akuntansi, Dan Logistik (JUMATI), 1(3), 518–531.
Sembiring, K., & Arigawati, D. (2025). Pengaruh Pengungkapan Informasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi Dan Manajemen Indonesia, 3(1), 167–186.
Sutarman, A., Karamoy, H., & Gamaliel, H. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Konsentrasi Kepemilikan, Manajemen Laba dan Pertumbuhan Aset terhadap Cost of Equity Capital pada Perusahaan Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing, 13(1), 13–24.
Tendean, J., & Sunaryo, T. (2022). Implementation of CAPM and Performance Analysis of Stock Portfolio with Risk-Adjusted Return on LQ45 Stock. Budapest International Research and Critics Institute Journal.
Thio, A. K. W., Ernayani, R., & Kartika, I. Y. (2023). Pengaruh Kualitas Pelaporan Keuangan, Konservatisme Akuntansi, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Asimetri Informasi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2020. Journal of Accounting, Taxation and Finance, 2(2), 149–163. www.idx.co.id
Usman, B., Afandy, C., & Zoraya, I. (2022). Perhatian Investor dan Likuiditas Saham Perusahaan Publik di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 2(1), 2003–2005.
Zhang, M., Sajid, N. M., Rabia, F., & Muhammad, I. (2022). Moderating Role of Information Asymmetry Between Cognitive Biases and Investment Decisions: A Mediating Effect of Risk Perception. Frontiers in Psychology, 13.
