PENGARUH INFORMASI ASIMETRIS TERHADAP PERILAKU INVESTASI DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.70248/joieaf.v2i3.3321Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi asimetris terhadap perilaku investasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui pendekatan Systematic Literature Review (SLR). Kajian ini dilandaskan pada Agency Theory dan Signaling Theory untuk menjelaskan bagaimana ketidakseimbangan informasi antara manajemen dan investor memengaruhi persepsi risiko, keputusan investasi, serta dinamika pasar. Proses SLR dilakukan melalui tahapan perencanaan, identifikasi, seleksi, analisis, dan sintesis terhadap artikel ilmiah periode 2020–2025. Dari 15.300 artikel awal, diperoleh 20 artikel terpilih yang dianalisis menggunakan pendekatan SPIDER (Sample, Phenomenon of Interest, Design, Evaluation, Research Type). Hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi asimetris berpengaruh signifikan terhadap perilaku investor, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui peningkatan risiko informasi, perilaku oportunistik manajer (manajemen laba), kenaikan biaya modal ekuitas, penurunan nilai perusahaan, serta munculnya perilaku kawanan (herding), terutama pada kondisi pasar bearish. Tingginya asimetri informasi mendorong investor bersikap defensif, meningkatkan premi risiko, memperlebar bid-ask spread, dan menurunkan efisiensi harga saham. Namun, pada sektor atau kondisi dengan transparansi dan tata kelola yang kuat, pengaruh tersebut cenderung melemah. Simpulan, bahwa peningkatan kualitas pengungkapan, transparansi, penerapan integrated reporting, serta penguatan tata kelola perusahaan menjadi strategi kunci dalam mereduksi dampak negatif informasi asimetris dan mendukung terciptanya pasar modal Indonesia yang lebih efisien dan stabil.
References
Ayu Nastiti, A., Sintya Nabilla, A., Hidayat, R. N., Respati Kusumasari, I., Studi Administrasi Bisnis, P., Ilmu Sosial, F., dan Ilmu Politik, B., Pembangunan Negeri, U., & Timur, J. (2024). Pengaruh Informasi Asimetris Terhadap Proses Pengambilan Keputusan dalam Pasar Saham di Indonesia. Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 2(1), 65–72. https://doi.org/10.62017/merdeka
Dewi, D. R. (2020). Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Efisiensi Investasi Dan Biaya Modal Dengan Integrated Reporting Sebagai Variabel Moderasi. 1–93.
Gusni, G., Dirgantari, P. D., & Pesakovic, G. (2024). Herding of Financial and Non-Financial Listed Companies: The Case of Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 19(2), 238. https://doi.org/10.24843/JIAB.2024.v19.i02.p03
Memarista, G., & Prasetio, A. L. (2025). When the Crowd Moves: Investor Herding in Indonesia’s Bull and Bear Markets. Journal of Management and Entrepreneurship Research, 6(2), 124–138. https://doi.org/10.34001/jmer.2025.6.06.2-65
Napitupulu, T., & Hapsari, D. W. (2025). Pengaruh Asimetri Informasi , Firm Size dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Kasus Perusahaan Sektor Energi Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023 ). 12(3), 1039–1049.
Patwarani, R., & Husodo, Z. (2023). Examining Herding Behaviour and Its Impact on Stock Market Volatility: Insights from Asian Economies. Jurnal Manajemen Teori Dan Terapan| Journal of Theory and Applied Management, 16(3), 596–611. https://doi.org/10.20473/jmtt.v16i3.51757
Pelawi, J. B., & Pelawi, R. Y. (2023). Information asymmetry, corporate governance, and IPO underpricing: Evidence in Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 26(2), 289–312. https://doi.org/10.24914/jeb.v26i2.5375
Rahima, P. (2020). Teori Akutansi: Sebuah Pemahaman untuk Mendukung Penelitian di Bidang Akuntansi Cetakan. In Jurnal Ilmu Pendidikan (Vol. 7, Issue 2).
Rahna, S. N., & Murti, G. T. (2024). Pengaruh Keputusan Investasi , Keputusan Pendanaan , Asimetri Informasi , Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018- 2022). E-Proceeding of Management, 11(6), 6026–6036.
Saputra, F. R., Jailani, M. I., & Gunawan, A. (n.d.). Analisis Penerapan Financial Technology Syariah dalam Akuntansi Perbankan Syariah. 4(1), 57–65.
Sembiring, K., & Arigawati, D. (2025). Pengaruh Pengungkapan Informasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3(1), 167–186.
Sutarman, A., Karamoy, H., & Gamaliel, H. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Konsentrasi Kepemilikan, Manajemen Laba Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Cost of Equity Capital …. … Riset Akuntansi Dan …, 13(1), 13–24. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/goodwill/article/view/39253%0Ahttps://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/goodwill/article/download/39253/35658
Tri Wijaya, J. R., & Herwiyanti, E. (2023). A study of information asymmetry in financial research. The Indonesian Accounting Review, 13(1), 79–89. https://doi.org/10.14414/tiar.v13i1.2935
Usman, B., Afandy, C., & Zoraya, I. (2022). Perhatian Investor dan Likuiditas Saham Perusahaan Publik di Bursa Efek Indonesia. 13(1), 76–93.
Utama, A. (2022). Pengaruh Informasi Asimetri, Ukuran Perusahaan, dan Leverge, Terhadap Manajemen Laba (Earnings Management) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 143–155. https://journal.yp3a.org/index.php/manabis
Wahyuni, E. D. (2021). Asimetri Informasi Sebagai Pemoderasi Pengaruh Penerapan Integrated Reporting Terhadap Stock Return. Jurnal Akademi Akuntansi, 4(1), 69–79. https://doi.org/10.22219/jaa.v4i1.14973
Wardana, A. A. B. A., Verawati, Y., & Bhegawati, D. A. S. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2016-2018. Journal of Applied Management and Accounting Science, 1(2), 76–91. https://doi.org/10.51713/jamas.v1i2.14
Zulhelfi, Z., & Novianty, R. (2024). When the Market Daily Volatility is High During 2021- 2023, is there Any Herding Behavior on the Indonesia Stock Exchange? JASa (Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi), 8(3), 711–721. https://doi.org/10.36555/jasa.v8i3.2709
Zurika Lubis, H., & Pratiwi, D. (2020). Pengaruh Asimetri Informasi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bei. Seminar of Social Sciences Engineering & Humaniora, 2775–4049, 235–248.
